가치투자자가 지녀야 하는 투자 마인드, 주식투자에 관한 인간 심리와 행태에 대해서 심층적으로 탐구합니다.
주식 투자 커뮤니티나 종목 토론방을 들여다보면 흥미로운 현상을 목격할 수 있다. 동일한 기업의 재무제표와 뉴스를 보고 있음에도 불구하고, 그 주식을 보유한 주주들은 기업의 미래를 티 없이 맑은 장밋빛으로 찬양하고, 주식을 보유하지 않은 사람들은 냉소적인 비판을 쏟아낸다. 도대체 무엇이 사람의 눈을 이토록 극단적으로 멀게 만드는 것일까? 이러한 비이성적인 인식의 차이를 행동재무학(Behavioral Finance)에서는 **’주식 소유 효과(Endowment Effect)’**라고 … 더 읽기
주식 시장에 처음 입문한 초보 투자자에게 일어날 수 있는 가장 끔찍한 비극은 무엇일까? 매수한 주식이 반토막이 나는 것일까? 역설적이게도 행동재무학(Behavioral Finance) 전문가들과 오랜 경험을 쌓은 전업 투자자들은 입을 모아 “첫 투자에서 자신의 실력으로 큰 수익을 냈다고 착각하는 것”을 가장 위험한 저주로 꼽는다. 우리는 흔히 이를 ‘초심자의 행운(Beginner’s Luck)’이라고 부른다. 카지노에서 처음 슬롯머신을 당긴 사람에게 잭팟이 … 더 읽기
주식 시장에서 투자자들을 가장 괴롭히는 감정은 무엇일까? 매일 급등하는 테마주를 보며 느끼는 소외감(FOMO)도 크지만, 계좌에 찍힌 파란색 마이너스(-) 수익률을 볼 때 느끼는 뼈를 깎는 듯한 고통에 비할 바는 아니다. 아무리 완벽하게 PER, PBR, ROE를 분석하여 진입한 가치투자자라 할지라도, 주가가 하락하여 손실 구간에 접어드는 순간 이성적인 판단력은 마비되고 심리적 오류에 빠지기 쉽다. 가치투자연구소에서는 수많은 개인 투자자들의 … 더 읽기
주식 시장에서 가치투자자가 철저한 재무제표 분석(PER, PBR, ROE)을 마친 후에도 종종 참담한 실패를 겪는 이유는 무엇일까? 그것은 바로 완벽한 숫자를 분석하는 주체가 결국 ‘불완전한 심리’를 가진 인간이기 때문이다. 성공적인 투자를 위해서는 재무적 지식만큼이나 투자자의 뇌 속에서 일어나는 심리적 오류를 인지하고 통제하는 행동재무학(Behavioral Finance)적 접근이 필수적이다. 가치투자연구소에서는 수많은 개인 투자자들의 계좌를 서서히 갉아먹는 가장 무서운 심리적 … 더 읽기
주식 시장에서 투자자가 실패하는 가장 큰 원인은 시장의 폭락이나 거시 경제의 위기가 아니라, 바로 투자자 자신의 마음속에 있다. 특히 장기적인 관점에서 기업의 내재가치를 믿고 기다려야 하는 가치투자자에게 가장 치명적인 독은 행동재무학에서 말하는 ‘확증 편향(Confirmation Bias)’이다. 가치투자연구소에서는 내가 산 주식의 호재는 산처럼 크게 보이고, 악재는 철저히 무시하게 되는 주식 확증 편향의 위험성과 이를 극복하기 위한 실전 … 더 읽기